核心要点

泰勒?古德斯皮德表示，经济衰退 “从根本上无法预测 ” ，因为其真正成因是我们无法预见的冲击 。

古德斯皮德是特朗普第一任期内白宫经济顾问委员会前代理主席。

CNBC 就其新书《经济衰退：经济萎缩的真正原因及应对之策》对他进行了专访
。

1973 年
，石油输出国组织（欧佩克）因美国在赎罪日战争期间向以色列军方补充物资，宣布对美国实施石油禁运。禁运持续至 1974 年 3 月 ，期间油价暴涨四倍 。为控制供应
，尼克松政府按州将石油配给量限制在 1972 年水平
。据美国汽车协会估算，到 1974 年 2 月 ，已有 20% 的加油站无油可售。这十年间的第二次能源危机发生在 1979 年，由伊朗革命引发 。

　　美国经济近期表现出极强韧性
，令诸多预测人士大跌眼镜 —— 他们坚持认为，自新冠疫情重创经济后 ，美国已扩张近六年
，理应迎来一场衰退
。那么，经济究竟何时会彻底失控？

　　白宫前首席经济学家泰勒?古德斯皮德在一本新书中表示 ，这根本无从知晓。这一观点很可能会让一众频频预警衰退将至的专业预测师感到错愕 。

　　“经济衰退从根本上就是无法预测的
。
” 古德斯皮德在谈及周二正式发行的新书《经济衰退：经济萎缩的真正原因及应对之策》时接受采访表示。他曾在特朗普第一届政府中担任白宫经济顾问委员会代理主席 。

　　古德斯皮德的观点与当前伊朗战争局势高度相关
，但他目前希望读者自行得出相关结论
。离开政府后，他出任埃克森美孚首席经济学家。鉴于此次冲突的敏感性 ，CNBC 同意不直接向古德斯皮德问及战争相关问题 。

　　不过
，在古德斯皮德对美国数十年来经济陷入停滞的时间与原因分析中，能源问题占据了重要位置。以下对话内容经编辑精简 ，以保证篇幅与清晰度
。

　　CNBC：你称经济衰退无法预测
，这是什么意思？有很多人都在试图预测衰退。

　　泰勒?古德斯皮德：简而言之，这意味着经济衰退由各类冲击引发 ，而这些冲击是我们既无法充分预判，也难以有效对冲的 。

　　我们确实有预测衰退的工具
，比如收益率曲线
。但如果用历史数据检验这些工具，会发现大量假阳性与假阴性结果。

　　我承认 ，我偶尔还是会看看收益率曲线 。我并不相信占星术
，但有时也会瞥一眼星座运势
。

　　人皆如此。说到底，衰退源于冲击 。那引发衰退的冲击究竟是什么样的？

　　冲击有很多种
。一类是大规模的宏观整体冲击 ，比如疫情
，会大致同步
、均匀地影响经济所有部门。另一类冲击可能只直接影响一两个部门，但这些部门与经济其他领域关联度极高 。

　　回顾过去 80 年 ，甚至过去 350 年的历史
，能源就是这类能催生冲击、或自身遭受冲击，并进而传导至整个经济的关键领域之一
。原因不难理解：能源是众多行业的生产投入 ，且在 12 个月乃至 24 个月的周期内
，很难为燃料 、供暖以及石油制品相关原材料找到替代品。

　　但冲击来源并非只有能源 。1960 年那场相对温和的衰退，部分原因就在于 1959 年底大规模钢铁工人罢工 ，导致 1960 年出现严重库存短缺，其下游连锁影响可想而知。1927 年美国衰退的主要诱因
，则是福特汽车公司停产数月，将生产线从 T 型车改造为 A 型车
。再想想汽车产业上下游的庞大关联网络 ，再叠加煤矿罢工与卡罗莱纳州棉铃虫灾害
，出现衰退也就不足为奇了。

　　核心在于，能源并非冲击的唯一来源 ，但它确实多次卷入其中
，且方式值得关注 。

　　你在书中写道，即便没有战争
、禁运或其他明显重大事件冲击能源市场 ，高油价仍在 2008 年金融危机前后的衰退中起到了显著加深作用
。当时究竟发生了什么？

　　说实话
，这是我研究中最意外的发现之一。我们都熟知 2008—2009 年衰退的常规叙事，却忘了：1945 年以来 ，整体能源、尤其是原油与汽油价格的最高点
，并非 1973 年阿拉伯石油禁运期间，也非 1979 年伊朗革命后 ，更非 1990 年第一次海湾战争时期，而是2008 年 6 月（布伦特原油价格逼近每桶 150 美元） 。

　　到 2008 年夏季
，美国家庭平均每年在能源 、商品与服务上的支出，比几年前多出约 2000 美元
。与此同时 ，他们的房贷月供开始上调
，每年房贷利息支出增加约 800 美元。

　　你说这到底是能源价格冲击，还是房贷冲击？

　　听起来两者皆是 。那我们能阻止衰退吗？是否应该采取刺激支出等措施？

　　尽管政府干预力度与介入程度不断加大 ，但衰退的持续时间与深度长期以来基本保持稳定
，从统计数据看，1945 年之后与之前并无差异
。这说明政府似乎并不能终结衰退。

　　但大量历史证据表明 ，衰退期间实施紧缩性财政与货币政策
，会让情况大幅恶化 。最典型的例子就是美国大萧条，以及 19 世纪 40 年代英国一场恰逢爱尔兰大饥荒的衰退
。这给我们的教训是：首先 ，切勿雪上加霜。

　　即便整体经济能从衰退中复苏
，也不代表每个个人
、每个家庭都能如此 。至少，在经济衰退期间 ，有充分理由提供救助，甚至在常规失业保险基础上加大救助力度
，并精准投向最需要的领域。

　　人们在经济扩张期往往认为，可以通过调控手段 “稳住” 经济、避免衰退
。但现实是 ，衰退仍会不断发生
，因为历史仍在继续。从来没有永不终结的经济扩张 。

　　关于经济衰退，你还希望人们了解什么？

　　无论未来一两年发生什么 ，长期结构性趋势都是经济扩张周期越来越长
。我们应对历史上本会引发衰退的各类冲击的能力
，正在不断提升。

　　感谢泰勒接受采访 。